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苏宁易购收购家乐福,是苏宁强大了,还是家乐福太弱了?

龙8国际官方网站 2019-06-25 18:10 出处:网络 编辑:@iCMS
先谈收购的原因。谈不上苏宁特别强,也谈不上家乐福太弱。从根本上看是因为家乐福已经不再适应中国零售业的竞争环境了。从历史上看,家乐福是大超市模式的开创者,上世纪末家乐福在中国开出了第1家店。一直到08年以前,家乐福在中国的发展都是不错的。问题在于,08年的意外事件改变了家乐福的发展轨迹。当年对家乐福的经营业

先谈收购的原因。谈不上苏宁特别强,也谈不上家乐福太弱。从根本上看是因为家乐福已经不再适应中国零售业的竞争环境了。从历史上看,家乐福是大超市模式的开创者,上世纪末家乐福在中国开出了第1家店。一直到08年以前,家乐福在中国的发展都是不错的。问题在于,08年的意外事件改变了家乐福的发展轨迹。当年对家乐福的经营业绩造成了巨大的冲击。之后,中国本土电商的飞速发展开始对实体零售业构成了巨大的压力。家乐福的经营,也就逐步走入了下坡。根据现在透露的信息,家乐福在出售中国业务的时候,中国地区的净资产为负值,也就是说,苏宁在此次收购过程当中,不仅要支付一笔现金,同时还要承担相应的债务。实际收购成本要高于48亿。这样的经营业绩必然使得外方投资者觉得要尽早撤出,寻求止损。

从苏宁方面来看,作为中国最大的零售商之一,但没有大卖场形态的分支机构。收购家乐福,对于苏宁来说,可以比较快的切入这一领域。同时还要看到一些其他的因素,比如之前国美和家乐福达成了一个协议,准备模仿苏宁在大润发和欧尚那样的模式接管家乐福的电器销售业务。苏宁此时出手,必然会使得这个协议作废,也就起到了打击国美发展的目的,从而进一步巩固自己在电器销售领域的领导者地位。另外,现在推行新零售模式,苏宁自己推出的苏鲜生,发展比较慢,远不如盒马鲜生。新零售模式当中,有相当一部分和传统超市业务重合的。家乐福在生鲜产品采购还有进口商品的采购上面积累了相当丰厚的人才资源和信息资源。收购家乐福就可以利用这些资源为苏宁新零售模式服务,这可能也是促成苏宁出手的一个重要原因。

至于为什么家乐福选择苏宁,这个问题就很难回答了。应该说在交易的时候,有很多偶然性。坊间传言,之前永辉和家乐福有过接触,但最后没有洽谈成功。家乐福和京东也有过合作意向,但也没有成功。具体的原因只有参与此次交易的内部人员才知道,外人无从得知。但从外部来看苏宁在这些收购者当中实力最强,所以结果倒也不令人意外。从报价来看,48亿确实是比较有诚意的价格。外方投资人在仔细掂量之后,应该还是认同这个价值。

从受益层面来看,各取所需。但总的来说家乐福外方投资人获益比较大。一方面不需要再承担企业的大额亏损,另外一方面又直接获得了一大笔现金。除了这两方面之外,由于还保留了20%的股份可以视为一个重要投资人。如果家乐福在苏宁的带领下未来业务有起色,可以跟着分享一定的利润。

至于苏宁方面来看,情况就很复杂。苏宁从电器专卖店起家,后来又开始扩展电商业务。前不久刚刚收购了万达百货,现在又收购了家乐福。同时又在全力推动旗下便利店,形态也就是苏宁小店。同时在少部分城市也布局了高端的城市商业综合体。在大型零售企业当中,算是业态布局最完整的了。但关键问题在于,苏宁盈利能力最强的还是传统的电器零售业务。地产业务虽然贡献很大,但不属于零售领域。也就是说摊子虽然铺开了,但是在很多方面的经营水准,却没有得到显著提升。无论是电商业务还是苏宁小店,目前都还处于亏损阶段。万达百货在万达集团当中并不算是优质资产,曾经连续多年亏损,在万达出售百货业务之前,曾经经历过大幅度的收缩。家乐福的大卖场业务,目前亏损状况也很严重。能否通过注入自身优质资源,取得协同效应,从而使得这些亏损业务转亏为盈,还是一个未知数。苏宁在未来的发展,还是风险与机遇并存的。总体来看,不算乐观。

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